विकल्प व्यापार - वीआईएक्स

VIX के व्यापार के 4 तरीके स्टॉक मार्केट पर एक स्थिर है परिवर्तन। अलग-अलग तरीके से, निवेशकों के लिए अस्थिरता एक निरंतर साथी है। जब से वीआईएक्स सूचकांक शुरू हुआ, बाद में वायदा और विकल्प के साथ, निवेशकों को भविष्य की अस्थिरता के संबंध में निवेशक भावना के इस माप को व्यापार करने का विकल्प मिला है। इसी समय, अस्थिरता और शेयर बाजार के प्रदर्शन के बीच आम तौर पर नकारात्मक सहसंबंध को महसूस करते हुए, कई निवेशकों ने अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए अस्थिरता के साधनों का इस्तेमाल किया है। दुर्भाग्य से, यह काफी आसान नहीं है और जब निवेशकों को पहले से कहीं अधिक विकल्प मिलते हैं, तो पूरी कक्षा में बहुत कमियां हैं। इन्वेस्टोपिया ब्रोकर गाइड्स आज के शीर्ष ऑनलाइन ब्रोकरों से उपकरण के साथ अपने व्यापार को बढ़ाएं। एक दोषपूर्ण प्रारंभिक बिंदु विएक्स से जुड़ी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) का आकलन करने में एक महत्वपूर्ण कारक VIX ही है VIX टिकर प्रतीक है जो शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज मार्केट वाल्टालिटी इंडेक्स को संदर्भित करता है। हालांकि अक्सर स्टॉक मार्केट की अस्थिरता (और कभी-कभी डर इंडेक्स कहा जाता है) का एक संकेतक के रूप में प्रस्तुत किया जाता है जो कि पूरी तरह से सही नहीं है वीएक्स एसएम्पपी 500 इंडेक्स ऑप्शन के मिश्रण के लिए कीमतों का एक भारित मिश्रण है, जिसमें से निहित अस्थिरता व्युत्पन्न होती है। सादे (ईआर) अंग्रेजी में, VIX वास्तव में यह मानता है कि कितने लोग एसएम्पपी 500 को खरीदने या बेचने के लिए तैयार हैं, जितना अधिक वे अनिश्चितता का सुझाव दे रहे हैं। यह ब्लैक स्कोल्स मॉडल नहीं है दूसरे शब्दों में, और यह वास्तव में जोर दिया जाना चाहिए कि VIX सभी के बारे में निहित अस्थिरता है वहीं, जबकि वीआईएक्स अक्सर स्पॉट के आधार पर बात की जाती है, ईटीएफ या ईटीएन में से कोई भी नहीं स्थान VIX अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करता है इसके बजाय, वे VIX पर वायदा के संग्रह हैं जो केवल लगभग VIX का प्रदर्शन अनुमानित करता है। देखें: अस्थिरता सूचकांक: पढ़ना बाजार की भावना विकल्प की मेजबानी सबसे बड़ी और सबसे सफल वीएक्स उत्पाद आईपैथ एसएमपीपी 500 वीआईएक्स शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ईटीएन (एआरसीए: वीएफ़एसई) है। यह ईटीएन पहले और दूसरे महीने VIX वायदा अनुबंधों में एक लंबी स्थिति रखता है जो दैनिक रोल करते हैं। चूंकि लंबे समय तक अनुबंधों में एक बीमा प्रीमियम है, इसलिए वीएक्स एक नकारात्मक रोल उपज का अनुभव करता है (मूल रूप से, इसका मतलब है कि लंबे समय तक धारकों को वापसी का जुर्माना दिखाई देगा)। वैसे भी, क्योंकि वाष्पशीलता एक मतलब-वापस लेने वाली घटना है, वहीं अक्सर कम मौजूदा अस्थिरता (बढ़ते अस्थिरता की उम्मीद में कीमत) और उच्च वर्तमान अस्थिरता (कम अस्थिरता में वापसी की कीमत के दौरान कम होने के दौरान, वीएएस अक्सर अधिक से अधिक व्यापार करती है )। आईपैथ एसएमपीपी 500 वीएक्स मिड टर्म फ्यूचर्स ईटीएन (एआरसीए: वीएक्सजेड) संरचनात्मक रूप से वीएक्सएक्स के समान है, लेकिन यह चौथे, पांचवें, छठे और सातवें माह VIX वायदा में पदों पर स्थित है। तदनुसार, यह भविष्य की अस्थिरता का एक और अधिक उपाय है और यह अस्थिरता पर एक बहुत कम वाष्पशील नाटक है। इस ETN में आमतौर पर लगभग पांच महीने की औसत अवधि होती है और वही नकारात्मक रोल उपज यहां पर लागू होता है - अगर बाजार स्थिर और अस्थिरता कम है, वायदा सूचकांक पैसे खो देगा। अधिक जोखिम की तलाश में निवेशकों के लिए, अधिक उच्च लीवरेज विकल्प होते हैं। व्हीलसिटेशर्स डेली दो-बार वीआईएक्स शॉर्ट-टर्म ईटीएन (एआरसीए: टीवीइक्स) वीएक्स से ज्यादा फायदा उठाने की पेशकश करती है, और इसका अर्थ है कि वीआईएक्स ऊपर आने पर उच्च रिटर्न मिलता है। दूसरी ओर, इस ईटीएन की एक ही नकारात्मक रोल उपज समस्या और एक अस्थिरता अंतर समस्या है - दूसरे शब्दों में, यह खरीद-और-पकड़ और यहां तक ​​कि क्रेडिट सूइस (NYSE: CS) की अपनी खुद की उत्पाद शीट पर TVIX कहता है कि यदि आप अपने ईटीएन को दीर्घकालिक निवेश के रूप में रखते हैं, तो यह संभावना है कि आप अपने निवेश के सभी या पर्याप्त हिस्से को खो देंगे। फिर भी, निवेशकों के लिए उतार-चढ़ाव सिक्का के दूसरी तरफ खेलने के लिए ईटीएफ और ईटीएन भी हैं। आईपैट इनवर्स एसएमपीपी 500 वीआईएक्स शॉर्ट-टर्म ईटीएन (एआरसीए: एक्सएक्सवी) मूल रूप से वीएक्स को कम करने के प्रदर्शन को दोहराने के लिए दिखता है, जबकि वेल्सीटीशर्स डेली उलटा वीआईएक्स शॉर्ट-टर्म ईटीएन (एआरसीए: XIV) वैसे ही कम होने के प्रदर्शन को पूरा करना चाहता है एक महीने की वेटेड औसत परिपक्वता VIX वायदा इन ईटीएफ पर विचार करने वाले अंतराल निवेशकों से सावधान रहें और ईटीएन को पता होना चाहिए कि वे स्थान VIX के प्रदर्शन के लिए महान प्रॉक्सी नहीं हैं। वास्तव में, एसएपीपी 500 एसपीडीआर (एआरसीए: एसपीवाय) में हाल की अवधि में अस्थिरता और स्पॉट वीएक्स में हुए परिवर्तनों का अध्ययन करते हुए, एक महीने के ईटीएन प्रॉक्सी ने एक-चौथाई तक दैनिक वीआईएक्स चाल के एक-डेढ़ हिस्से पर कब्जा कर लिया था, जबकि मध्य - टीएमएम उत्पादों को भी बदतर था टीवीआईक्स ने अपने दो बार लाभ उठाने के साथ बेहतर प्रदर्शन किया (लगभग आधे से तीन तिमाहियों के प्रदर्शन), लेकिन नियमित रूप से एक महीने के नियमित साधन के प्रदर्शन को दो बार से भी कम प्रदान किया गया। इसके अलावा, ईटीएन में नकारात्मक रोल और उतार-चढ़ाव की वजह से, उतार-चढ़ाव की अवधि के बाद बहुत अधिक समय पर रिटर्न मिलने की शुरुआत हुई। निचले रेखा यदि निवेशक वास्तव में इक्विटी बाजार में अस्थिरता पर दांव लगाएं या उन्हें हेजेज के रूप में इस्तेमाल करना चाहते हैं, तो VIX - संबंधित ईटीएफ और ईटीएन उत्पादों स्वीकार्य हैं लेकिन अत्यधिक दोषपूर्ण उपकरण हैं। उनके पास निश्चित रूप से एक मजबूत सुविधा पहलू है, क्योंकि वे किसी अन्य स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं। उसने कहा, वास्तव में अस्थिरता के खेल को देखने वाले निवेशकों को वास्तविक VIX विकल्प और वायदा, साथ ही साथ एसएपीपी 500 पर स्ट्रैडल्स और गड़गड़ाहट की तरह अधिक उन्नत विकल्प रणनीतियों पर विचार करना चाहिए। इस शेयर विश्लेषण में वर्णित शेयरों के व्यापार के लिए निवेशक स्टॉक सिम्युलेटर का उपयोग करें, Facebooklth4gtltdiv stylequotborder ट्विटर पर lth4gtBarrons पर जोखिम freeMarketWatch: कोई नहीं गद्दी: 2px 3pxquot classquotfb-likequot डेटा-hrefquotfacebookbarronsonlinequot डेटा-sendquotfalsequot डेटा-layoutquotbuttoncountquot डेटा-widthquot250quot डेटा शो-facesquotfalsequot डेटा-actionquotrecommendquotgtltdivgt Twitterlth4gtlta hrefquottwitterbarronsonlinequot classquottwitter-पालन buttonquot पर lth4gtBarrons डेटा-शो countquottruequotgtFlow barronsonlineltagt फेसबुक पर उत्पाद एक्स चहचहाना पर एक्स उत्पाद एक्सचेंज VIX विकल्प ट्रेडिंग अस्थिरता विकल्प व्यापारियों के लिए कुछ भी नया नहीं है। ज्यादातर विकल्प व्यापारी अपने ट्रेडों को चुनने के लिए अस्थिरता की जानकारी पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं। इस कारण से, शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज (सीबीओई) वोलाटीली इंडेक्स आमतौर पर इसके टिकर प्रतीक VIX के द्वारा जाना जाता है, विकल्प और इक्विटी व्यापारियों के लिए 1993 में इसकी शुरूआत के बाद से एक लोकप्रिय व्यापारिक उपकरण रहा है। हाल ही में, व्यापारियों ने उतार-चढ़ाव के व्यापार के लिए नियमित इक्विटी या इंडेक्स ऑप्शंस का इस्तेमाल किया, लेकिन बहुत जल्दी यह महसूस हुआ कि यह सबसे अच्छा नहीं था तरीका। 24 फरवरी, 2006 को, सीबीओई ने VIX पर विकल्पों को शुरू किया, निवेशकों को अस्थिरता का उपयोग करने के लिए एक प्रत्यक्ष और कारगर तरीका दिया। इस लेख में, हम VIX के पिछले प्रदर्शन पर एक नज़र डालें और VIX विकल्पों की पेशकश के लाभों पर चर्चा करें। देखें: वीआईएक्स के साथ मार्केट डायरेक्शन का निर्धारण VIX क्या है VIX एक निहित वाष्पशीलता सूचकांक है जो बाजारों को पास-अवधि के एसएम्पपी विकल्पों के मूल्यों में 30 दिन के एसएम्पपी 500 उतार-चढ़ाव की अपेक्षा करता है। वीआईएक्स विकल्प व्यापारियों को अंतर्निहित साधनों, लाभांश, ब्याज दरों या समाप्ति के समय की कीमत में बदलाव के बिना कारक के बिना अस्थिरता का व्यापार करने का एक तरीका प्रदान करते हैं - कारक जो नियमित इक्विटी या इंडेक्स ऑप्शंस का उपयोग करते हुए अस्थिरता ट्रेडों को प्रभावित करते हैं। VIX विकल्प व्यापारियों को व्यापारिक अस्थिरता पर लगभग अनन्य रूप से ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देते हैं विविधीकरण ट्रेडर्स ने VIX को व्यापार में बहुत ही उपयोगी पाया है, लेकिन अब यह हेजिंग और सट्टा दोनों के लिए शानदार अवसर प्रदान करता है। पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए खोज में यह एक उत्कृष्ट उपकरण भी हो सकता है। विविधीकरण, जो कि ज्यादातर लोग अच्छी बात मानते हैं, केवल तभी उपयोगी होते हैं यदि इस्तेमाल किए गए उपकरण सहसंबद्ध नहीं होते हैं। दूसरे शब्दों में, यदि आप 10 शेयरों के मालिक हैं और वे एक साथ चलते हैं, तो आप वास्तव में सभी पर विविधतापूर्ण नहीं हैं। (आगे पढ़ने के लिए, विविधीकरण का परिचय और विविधीकरण का महत्व देखें।) VIX का एक फायदा एसएपीपी 500 के साथ इसका नकारात्मक संबंध है। सीबीओई की अपनी वेबसाइट के मुताबिक, 1 99 0 से ही VIX ने एसएपीपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स ) समय के 88 औसत पर, जब एक्सएक्स 3 या अधिक गिरता है, तो विएक्स 16.8 बढ़ गया है। यह एक उत्कृष्ट विविधीकरण उपकरण बनाता है और शायद सबसे अच्छा बाजार आपदा बीमा ख़रीदना VIX कॉल एसपीएक्स डालर खरीदने की तुलना में बाजार में (एसएपीपी) में गिरावट के खिलाफ एक भी बेहतर बचाव लगता है। चित्रा 1 में दिए गए चार्ट में दिखाया गया है कि एसपीएक्स में बड़ी चाल में विएक्स के विरोध में विएक्स कैसे चलता है 2008 में, VIX 80.86 पर अपने उच्चतम पहुंच गया। अटकलें जैसा कि आप चित्रा 1 में देख सकते हैं, दी गई श्रेणी के भीतर VIX ट्रेडों। यह लगभग 10 के बाहर निकलता है, क्योंकि अगर यह शून्य पर जाना होता है, तो इसका मतलब होगा कि उम्मीद एसपीएक्स में दैनिक आंदोलन के लिए नहीं थी। दूसरी ओर, एसएक्सएक्स ने 80 के करीब ऊपर की तरफ बढ़ाई है जब एसपीएक्स गिरा हुआ है, लेकिन VIX के लिए रहने का मतलब यह होगा कि बाजार की उम्मीद एक विस्तारित समय सीमा के दौरान बहुत बड़े बदलावों के लिए थी। इससे नयी VIX विकल्प के रूप में अच्छी तरह से अटकलें लगाई जाती हैं। ख़रीदना कॉल (या बैल कॉल फैलता है या बुल स्प्रेड फैलता है) जब वीआईएक्स की नींद आती है तो किसी व्यापारी को अस्थिरता में बढ़ोतरी या एसएपीपी 500 में नीचे की ओर बढ़ने में मदद मिल सकती है। इसी प्रकार, खरीददारी (या भालू को फैलते हैं या बेचने वाले भालू कॉल फैलता है) एक व्यापारी को दूसरी दिशा में चाल के लिए कैपिटल में मदद कर सकता है। सट्टेबाजों के लिए VIX विकल्पों की प्रभावशीलता को बढ़ाने वाला एक और पहलू उनकी अस्थिरता है CBOE के मुताबिक, 2005 में एक्सएक्स के लिए 80 प्रतिशत से अधिक की अस्थिरता, एसपीएक्स के लिए 10, नास्डेक 100 इंडेक्स (एनडीएक्स) के लिए 14 और गूगल के लिए 32 के मुकाबले 80 के मुकाबले ज्यादा था। विकल्प का मूल्य स्थान VIX से प्रत्यक्ष नहीं है, बल्कि, यह आगे VIX के लिए वर्तमान और अगले महीने के विकल्प की अस्थिरता का उपयोग करके अग्रेषित मूल्य है, स्पॉट VIX (2005 के लिए 46) के मुकाबले कम है। हालांकि, यह स्टॉक स्टॉक विकल्पों के मुकाबले अभी भी बहुत अधिक है। एक उपकरण जो एक सीमा के भीतर व्यापार करता है, शून्य पर नहीं जा सकता है और इसमें उच्च अस्थिरता है, बकाया कारोबार के अवसर प्रदान कर सकते हैं। वीआईएक्स मानक इक्विटी विकल्प के विपरीत, जो हर महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त हो जाते हैं, VIX विकल्प एक महीने में एक बुधवार को समाप्त हो जाते हैं, इसमें कोई सवाल नहीं है कि इन विकल्पों का इस्तेमाल किया जा रहा है, इस प्रकार अच्छी लिक्विडिटी प्रदान की जा रही है। CBOE की वेबसाइट के अनुसार, जब वीआईएक्स विकल्प 2006 में लॉन्च किए गए थे, तो सीबीओई ने 29 मार्च, 2006 को वीआईएक्स के विकल्पों में एक नया एकल-दिन का व्यापार रिकॉर्ड बनाया था। जब 31,481 अनुबंधों का कारोबार हुआ था। मार्च 2006 के सभी महीनों के लिए - VIX विकल्पों के लिए व्यापार का पहला पूरा महीना - कुल मात्रा 181,613 अनुबंध था, जिसमें औसत दैनिक मात्रा 7,896 थी। मार्च के अंत में, खुले ब्याज पहले से ही एक बहुत स्वस्थ 158,994 अनुबंधों पर खड़ा था। 2012 के फरवरी में, विकल्पों के लिए मात्रा 200,000 से ऊपर औसत है। निचला रेखा यह सब इसका मतलब है कि विकल्प व्यापारियों के पास अब उनके व्यापारिक शस्त्रागार को जोड़ने का एक नया साधन है, जो कि अस्थिरता को अलग करता है, एक श्रेणी में ट्रेड करता है, इसकी अपनी उच्च अस्थिरता है और शून्य नहीं जा सकती। जो लोग विकल्प ट्रेडिंग के लिए नए हैं, VIX विकल्प भी अधिक रोमांचक हैं ज्यादातर लोग जो अस्थिरता व्यापार पर ध्यान केंद्रित करते हैं, दोनों खरीद और बिक्री के विकल्प हैं, लेकिन नए व्यापारियों को अक्सर पता चल जाएगा कि उनकी ब्रोकरेज फर्म उन्हें विकल्प बेचने की अनुमति नहीं देते हैं। VIX कॉल या डाल (या फैलता है) खरीदने से, नए व्यापारियों को अब अस्थिरता ट्रेडों तक पहुंच हो सकती है आगे पढ़ने के लिए, अस्थिरता देखें - एक नई संपत्ति वर्ग का जन्म। और वाष्पशीलता सूचकांक अनक्रेज़ बाज़ार के नीचे से